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美國量子運算概念股近期表現強勁，5 月持續延續 4 月漲勢，股價再創新高，吸引眾多市場資金流入。然而隨著夏季將至，過往美股常出現走弱現象，市場開始關注這波熱潮是否能持續升溫。

美國總統川普周日（25 日）表示，歐盟請求將關稅談判期限延長至 7 月 9 日，他已同意這一請求。

多家美媒週二 (20 日) 報導，美國已獲得新情報顯示，以色列正在準備襲擊伊朗的核設施，儘管川普政府正努力與德黑蘭達成外交協議。受此消息影響，黃金期貨聞訊升穿每盎司 3,300 美元，美國西德州中級原油 (WTI) 跳漲超 2%。

巴隆周刊 (Barron"s) 報導，美中兩國暫停執行高額關稅 90 天，專家警告，這可能只是下一波劇烈波動來臨前的短暫歡愉。

近期美股上演戲劇性反轉，那斯達克指數較 4 月低點勁揚 15%，標普 500 指數單月飆升 14%，但這場反彈盛宴的主角卻非華爾街機構，而是散戶。市場數據顯示，機構投資人正面臨被散戶「逼空」的罕見局面，而這場多空對決已引發重量級機構對反彈持續性的激烈爭論。

全球加密貨幣交易所產業周四 (8) 出現史上最大交易，美國最大加密貨幣交易所 Coinbase(COIN-US) 以 29 億美元收購 Deribit，收購全球最大加密衍生性商品交易所 Deribit，創下數位市場有史以來最大規模併購交易。

瑞銀 (UBS) 在股神華倫 · 巴菲特 (Warren Buffett) 宣布將於今年底卸下波克夏 · 海瑟威（BRK-B-US）執行長職務後，仍維持對該公司股票的「買入」評級，

美股標普 500 指數周一 (5 日) 下跌 0.64% 至 5650.38 點，終止連 9 日漲勢，而就在市場普遍降低對今年美股預期之際，富國銀行證券分析師 Christopher Harvey 仍看好標普 500 今年底將上漲至 7007 點，與他年初時的預測相同。

要點:

• 黃金下跌 2% 至 3,220 美元，創兩週新低
• 川普暗示新貿易協議，緩和全球緊張局勢
• 美國與烏克蘭簽署礦產協議，展現外交轉向

• 美國總統表示，他已接近與美國一些最大貿易夥伴達成「潛在」貿易協議。此外，美國與烏克蘭終於達成礦產協議，象徵外交關係的重大進展。

  黃金重挫至 3,220 美元

  • 週四，xauusd 大跌 2%，至每盎司 3,220 美元，創下自 4 月中旬以來最低點。這個第二季初的避險寵兒，如今因獲利了結及動能減退而下滑，隨著地緣政治緊張降溫及美元走強，交易者紛紛撤出。
  • 導致資金外流的是川普總統出人意料的雙重利多，他向記者透露正接近與印度、南韓與日本達成「潛在」貿易協議，這與數週前充滿關稅威脅的強硬語氣形成鮮明對比。此外，美國與烏克蘭達成具有里程碑意義的礦產協議，也讓市場氛圍轉趨審慎樂觀。

  避險資產退潮

  • 新簽署的礦產協議賦予美國對烏克蘭稀土與關鍵原料的取得權，這不僅是外交上的突破，也向俄羅斯釋出訊號：華府正從直接軍援轉向長期經濟夥伴關係。
  • 美國財政部長 Scott Bessent 稱這項協議是「邁向談判終戰的一步」與「重建的起點」。在這樣的言論下，交易者開始拋售避險部位，黃金也因此受創。
  • 更值得注意的是，美國已放棄要求烏克蘭償還數十億美元軍援，這一重大讓步顯示川普政府可能正尋求翻開新篇章，打造一種全新的全球影響力 — 更少仰賴軍力、更多著重貿易與大宗商品。

  市場聚焦就業報告

  • 隨著地緣政治壓力暫時緩解，黃金短期動能轉弱。這種不孳息的資產曾在 4 月因關稅疑慮與聯準會不確定性而表現亮眼，現在則因美元強勢與公債殖利率穩定而難以續創高點。
  • 接下來的焦點將是週五公布的非農就業報告，該數據將影響市場對利率政策的預期。若數據強勁，可能進一步打壓黃金；若表現疲弱，則可能重燃市場對降息的預期，黃金也有望重新受寵。

《路透社》週二 (29 日) 引述消息人士報導，川普政府正研擬修改拜登任內制定、即將於 5 月 15 日生效的 AI 晶片出口規則，調整方向包括取消目前按國家的 3 級制度，改以全球性許可與雙邊協議為主。

蘋果 (AAPL-US) 將於本周四盤後公布第二季財報，華爾街分析師普遍預期其表現將優於市場預期，主要得益於 iPhone 與 Mac 出貨量穩健，以及毛利率韌性。

去年底即預告美股將面臨修正的策略師 Warren Pies，本週再度發聲，認為標普 500 指數已接近底部，但尚未出現確認性反轉訊號，建議投資人暫持防守態度，靜待進場機會。

科技媒體「toms hardware」報導，馬來西亞已成為台灣運算系統與電腦零件（如 CPU 與 GPU）的主要進口國，特別美國對先進 GPU 實施出口限制之後。

最近江江在網路上看到一個有趣的梗圖！畫著現在投資人都不研究股票基本面、技術線型了，轉而關注川普在 Twitter 或其他社群媒體平台所發表的關稅評論。因為川普的政策朝令名改，讓人真的摸不著頭緒。也因如此，台股正處於一個充滿挑戰與機會的十字路口。