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小摩周一 (5 日) 出具研究報告指出，MSCI 日本指數股票上周的賣盤擴大至 1.1 兆日元，外資在日股的現貨市場大量賣出，這已經是自去年 4 月開始日股熱潮中凈買超規模的約 90%。日股現貨市場已接近拋售高峰。不過，CTA(商品交易顧問)在期貨市場的部位調整明顯滯後。若 CTA 清倉，日經 225 指數可能會進一步下跌至 27000 點。

小摩認為，日股現貨市場可能正迎來拋售高潮。在日元升值的同時，日股的動能也在迅速減弱，外資和日本散戶在日股現貨市場正大舉拋售股票。日股連鎖賣壓主要來自散戶、避險基金在日股現貨市場的加速拋售，外資也普遍拋售日股龍頭股。

小摩並指出，日股可能正接近熊市的初期階段，因數據顯示股票之間的相關性上升和波動率飆升之間存在連鎖反應，這可能觸發「拋售一切」的情況。

日股在外資拋售期間波動性激增，日經 225 波動率指數達到 70.69，這是一個極高的水準，甚至超過 2011 年、2018 年和 2020 年的日股波動時期，僅次於 2008 年 10 月 31 日的 92.08 歷史記錄。

至於日股未來走勢，小摩認為日經 225 指數若維持在 35000 點下方，將會引發 CTA 進一步的拋售，目前 CTA 已平倉約 40%，若接下來日經 225 指數跌破 35000 點且東證指數跌破 2400 點，CTA 將加速止損。若 CTA 完全清倉，日經 225 指數可能會進一步下跌至 27000 點水準。

小摩表示，重要的是要看日股現貨市場接下來的買盤會不會增加，若日經 225 指數在 8 月未能重回 35000 點，日股可能會過渡到看跌趨勢階段，CTA 將結清其期貨多頭部位，並開始尋求做空的機會。

根據財報，Uber 第二季 (6/30) 營收報 107 億美元，不僅高於分析師預期的 105.7 億美元，也比去年同期的 92.3 億美元高；該季淨利報 10.2 億美元，合每股獲利 0.47 美元，遠超去年同期的 3.94 億美元或每股獲利 0.18 美元，也打敗分析師預估的 0.31 美元。

值得注意的是，Uber 第二季總預訂量年增 19% 至 400 億美元，高於分析師預估的 396 億美元。總預訂量包括叫車服務、外帶訂單以及司機和商家的收入，但不包括小費。Uber 第二季快遞業務也因受惠強勁需求，預訂量年增 16% 至 181 億美元，符合分析師預期。

此外，Uber 第二季稅息前折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 報 15.7 億美元，高於去年同期的 9.16 美元，略高於分析師預估的 15.1 億美元。

展望未來，Uber 預估第三季 (本季) 總預訂量介在 402.5 億至 417.5 億美元區間，低於分析師預期的 418.8 億美元，其中美元匯率影響是不利因素之一；第三季 EBITDA 估介在 15.8 億至 16.8 億美元，分析師預估為 16.3 億美元。

隨著越來越多的人回到辦公室、走出戶外，共乘需求在過去幾個月裡有所提振，Uber 和競爭對手 Lyft(LYFT-US) 等公司受惠。

分析指出，Uber 業績的強勁成長是由其叫車業務優於預期的成長所推動，尤其是在拉丁美洲和亞太地區。今年第二季，Uber 叫車部門的總預訂量增加 23%，至 206 億美元，原因是用戶叫車次數增加，司機在 Uber 上花費的時間也比去年同期增加。

Uber 執行長柯霍斯洛夏西 (Dara Khosrowshahi) 表示，在此期間，該平台每月有 740 萬名司機和快遞員，而每位司機的乘車時間達到了歷史新高。

另一方面，Uber 一直在推進其叫車和送貨業務的新領域。在過去的一年裡，該公司在美國和海外的平台上增加了更多的服務選擇，包括接駁車、低成本的共乘旅行和摩托車計程車。

此外該公司還與包括好市多 (COST-US) 和維他命小舖 (The Vitamin Shoppe) 在內的新 Uber Eats 商家達成協議，允許安排餐廳訂單以外的東西的配送。

今年 5 月，Uber 與食品雜貨配送平台 Instacart(CART-US) 合作，將其餐廳配送介面嵌入到 Instacart 應用程式中，讓 Uber 能夠接觸到更多的客戶，尤其是在郊區。

柯霍斯洛夏西說，來自 Instacart 的訂單平均籃子大小比 Uber 的本地訂單大 20%，稱合作夥伴關係的初步趨勢「令人鼓舞」。

Meta (META-US) 週三公布人工智慧 (AI) 的樂觀展望，這可能有助於提振輝達。Meta (META-US) 將今年的資本支出預期從 375 億美元上調至 385 億美元，顯示出在人工智慧硬體上的強勁支出，預計其中很大一部分支出將採買輝達晶片。

Meta 財務長 Susan Li 週三表示：「我們的預期顯然是，明年我們將大幅增加對人工智慧基礎設施的投資」

Meta 是輝達的頂級客戶之一。今年 1 月，Meta 執行長祖克柏承諾，Meta 將在 2024 年底之前建立完整的人工智慧基礎設施，配備 35 萬枚 Nvidia H100 晶片，以發展通用人工智慧為目標。Meta 的運算基礎設施將達到相當於近 60 萬顆 H100 繪圖晶片的運算量。

祖克柏當時在一篇貼文中寫道:「我們的長期願景是建立通用智能，負責任地將其開源，並使其廣泛可用，以便每個人都能受益。」「我們正在建立大規模的運算基礎設施，以支援我們未來的人工智慧路線圖」。



預計 Meta 將繼續在輝達上投入資金。祖克柏週三表示，打造下一代模型所需的運算能力，幾乎是 Llama 3 的 10 倍 ，目標是讓 Llama 4 成為明年業界最先進的模型。該公司上週二發布最新的 Llama 3.1 版本。Llama 3 據稱使用 16,000 個 GPU 訓練。

雖然聯準會並未書面承諾會在 9 月降息，但鮑爾在會後新聞發布會上表示，降息最快可能在下次會議，即 9 月會議上發生。而且委員會的總體看法是，經濟正接近適合降息的水平。

鮑爾說，「問題在於，整體數據、不斷變化的前景和風險平衡，是否與通膨信心加強和勞動市場保持穩健相一致。如果滿足這個標準，最快可能在 9 月的下次會議上考慮降低政策利率。」

CME FedWatch 工具顯示市場預計 9 月降息的機率升至 86.5%。

李湯姆在報告中表示，聯準會 9 月幾乎肯定會降息，這應該會引發股市反彈，尤其是考慮到那斯達克 100 指數近幾周已經出現約 10% 的修正，「總而言之，風險偏好 (risk-on) 時刻即將到來。」

他進一步解釋了他看漲的原因：過去兩年，只要美股在聯準會召開會議前下跌，會後 5 日漲幅最高可達 5.5%，中位漲幅為 3.4%。這意味着標普 500 指數在接下來 5 個交易日可能上漲 200-300 點。

他強調，雖然降息 25 個基點幅度看似不大，但對現實世界的經濟產生影響，最終還可能間接對美國房市產生重大影響，「聯準會的降息幅度無論有多小，都將有助於緩解住房、耐久財和汽車市場的持續放緩。」