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道瓊工業指數上周五（26日）大跌逾千點，亞股今天開盤如臨大敵。路透

道瓊工業指數上周五（26日）大跌逾千點，聯準會（Fed）主席鮑爾表明繼續對抗通膨，就算犧牲經濟成長也在所不惜，徹底澆熄市場預期Fed貨幣政策可能明年可能轉向的指望，亞股今天開盤如臨大敵。隨本周邁入命運多舛的9月，投資人再度被幢幢悲觀魅影所籠罩。以下是本周開盤前，最值得留意的五件國際和兩岸要聞：

鮑爾放鷹 美股崩跌千點 台積電ADR跌成平價

鮑爾在Fed傑克森洞年會上表示，Fed必須繼續提高利率，並保持高利率直到通膨得到控制。他首度展現不惜代價壓抑通膨的決心：「降低通膨是要付出不幸的成本，但若不能重拾物價穩定，引來的痛苦會更重。」

道瓊終場崩跌1,008點，跌幅3%，創5月以來最大單日跌幅。標普500和那斯達克綜合指數分別重挫3.4%和3.9%。在鮑爾發表講話前，美股變動不大，但之後愈跌愈重。紐約三大指數一周下來跌幅均超過4%，且周線都連兩周收黑。費城半導體指數上周五跌5.2%，台積電ADR跌3.2%，和台北交易股票形成平價。

亞股本周開盤前如臨大敵。Straits Investment基金經理人Manish Bhargava表示，今天開盤成績肯定滿將紅。

美股上周五崩跌至此，等於已回吐7月底以來大部分漲勢。而鮑爾短短8分鐘的演講，讓美國億萬富豪們的個人淨值一天內蒸發780億美元。

與升息密切相關的美國2年期公債殖利率，在鮑爾講話後大幅上揚，由上周四的3.372%漲到3.391%，10年期公債殖利率從3.023%升至3.034%，拉大短期和長期公債殖利率之間的倒掛幅度，這是債券市場的一個關鍵衰退指標。

Fed下次政策會議在9月召開，期貨市場最新反映屆時升息3碼的機率為60%，升息2碼的機率為40%。

Cornerstone財富管理公司投資總監霍奇說：「鮑爾總不能直接說 ，為擊潰通膨，就算經濟導致衰退也無所謂，但擺明就是如此。 」Integrity 資產管理公司基金經理人吉伯特表示，「鮑爾是希望金融條件進一步緊縮，希望市場知道Fed還不準備宣布戰勝通膨。他排除了很快降息的可能性，市場正開始重新評價。」

ECB也考慮升息3碼

鑒於美國聯準會（Fed）連兩次升息3碼後可能還會再升3碼，加上歐元區通膨前景持續惡化，歐洲央行（ECB）內部已開始出現要加速緊縮的聲音。部分決策官員希望在9月的政策會議上討論此事，也有官員希望年底前能開始討論縮減資產負債表的問題。

歐洲央行管理委員會成員、荷蘭央行總裁諾特（Klaas Knot）接受荷蘭廣播公司NOS採訪時說，他支持在下個月的會議上最多升息3碼。他說，「目前歐洲的通膨問題非常嚴重，我認為我們需要每隔六周升息一次，直到通膨率穩定在2％左右」。

立場向來偏鷹派的諾特表示，歐洲央行官員正考慮加快升息以因應高通膨問題，他呼籲9月至少升息2碼。同日，另一位ECB決策官員霍茲曼（Robert Holzmann）也說，應該在下個月的會議上討論與聯準會最近力道相當的升息幅度。

鮑爾大展鷹翅後怎麼投資

聯準會（Fed）主席鮑爾26日強烈表示利率將更高且持續更久，導致美股全面重挫，勢將使全球股市「夏季行情」進一步洩氣。專家建議，在鮑爾大展鷹翅後，投資人可藏身於短期的美國公債或公司債，能源、金融等防禦類股也相對安全，並且做多美元。

美元恢復強勢，將使資金撤離亞洲市場。匯市分析師預測，9月中Fed會議之前，美元對日圓就可能升破140日圓。

Fed持續緊縮，也將使舉債成本從美國、歐洲一路升到亞洲；市場預期聯邦資金利率將於明年3月升到3.8%的頂峰，明年將降息的機率大幅降低。專家指出，市場不僅要猜利率會升到多高，還要猜高利率將持續多久。

由於投資環境丕變，專家建議投資人考慮藏身於短期的美國公債或公司債；2年期美債殖利率已升到3.384%，已具投資價值，且短債的走向最明確；另外能源、金融等防禦性類股也相對安全。

德法電價失控 歐盟急商對策

歐洲兩大關鍵市場德國和法國的電價上周持續飆漲，天然氣價格也再創新高，電價幾乎已到失控的程度，歐盟領袖對此將召開緊急會議，討論如何因應這場危機。

在歐洲能源交易所（EEX）交易的法國一年期電價合約，上周五盤中一度勁揚25%，報每百萬瓦時（MWh）1,130歐元。德國一年期電價合約也創下紀錄，26日盤中大漲33%至每MWh 995歐元，上周周線共漲70%。若在油市，這相當於油價漲到每桶1,600美元。至於歐洲基準的天然氣價格，26日漲到每百萬瓦時343歐元，再創新高。

各自深受能源危機所擾的德法兩國，明年電價幾乎每天都改寫新高紀錄，原因包括俄羅斯正限制供應天然氣，且法國的核電發電量持續下滑。歐盟準備召開能源部長緊急會議，討論歐洲用電解決方案。電價飆升不只助長通膨攀揚，更對歐洲家庭和企業的財務狀況構成威脅。

水資源短缺 威脅全球經濟

四川省用電緊張局面得到緩解，一般工商業用電已全部恢復。據央視報導，截至周日中午12點，四川省一般工商業用電已經全部恢復，當地此前已採取限電措施約兩周時間。

然而，隨著乾旱肆虐世界各地，日益嚴重的水資源短缺正在成為一項全球威脅，可能加劇企業營運受干擾、傷害獲利並危及成長－尤其是對農業、時裝、電腦晶片製造和資料中心等用水需求旺盛的產業。

巴隆金融周刊（Barron's）報導，水資源管理不善，會提高國家或企業聲譽受損的風險。但另一方面，解決缺水問題為企業及投資人提供了新機會。編製TSC水安全指數系列的舒曼說：「未能將水風險納入其投資組合的投資人，可能會面臨未來表現嚴重不佳的風險。」聯合國的一項報告指出， 1998至2017年的乾旱，導致全球經濟損失約1,240億美元。

根據世界銀行，農業的耗水量最大，占全球取水量約70%。其他需求旺盛的產業包括服裝、能源、化工、製藥和採礦。非營利組織CDP的報告發現，水風險的潛在財務衝擊遠大於解決這些風險的成本。2020年企業發布的水風險財務衝擊為3,010億美元，是與緩解這類風險成本550億美元的五倍多。

轉載:經濟

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