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以哈戰火已延燒逾一年，中東局勢持續緊張，卻未阻止股市的漲勢。專家認為，目前的衝突雖帶動國際油價走高，但未導致通膨明顯惡化。

MarketWatch報導，德意志銀行(Deutsche Bank)總經策略師艾倫(Henry Allen)指出，過去地緣政治事件引發股市暴跌，往往是因觸發了停滯性通膨，但目前的中東局勢並未對全球經濟成長和總經情勢產生重大影響。

艾倫指出，中東衝突帶來多面向的影響，包括供應鏈中斷和能源價格上漲等，但目前未達到帶來大幅影響的程度。此外，由於市場一直對地緣政治風險有所準備，對股市的影響其實較多數人預期輕微。

以色列近來加大力度空襲加薩走廊、黎巴嫩，殲滅多位哈瑪斯和真主黨高層；宿敵伊朗上週出動飛彈襲擊大規模襲擊以色列，以色列誓言展開報復，各界憂心伊朗石油基礎設施將遭到攻擊，帶動國際油價走高。

不過，目前油價並未漲至推升全球通膨的水平，12月交割的布蘭特原油期貨7日上漲3.7%至每桶80.93美元，雖從先前70美元以下的低點強勁反彈，但僅約與兩年前的水平保持一致。

上週五出爐的美國9月非農就業報告遠優於預期，加上中國祭出大規模刺激措施提振經濟，也壓倒了市場對地緣政治風險的疑慮。

綜觀歷史，自二戰以來，地緣政治風險引發股市暴跌往往發生在美國經濟面臨低成長和高通膨之時，例如1970年代波灣危機時期。不過，美國通膨第三季持續降溫，聯準會也於9月啟動降息，使市場疑慮暫時消散。

美股道瓊指數上週五(10月4日)再度刷新歷史收盤新高，美國10年期公債殖利率則再度升破4%，反映債市對經濟衰退的預期落空。

(圖片來源：shutterstock)

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