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隨著AI人工智慧應用帶動資料流量急速飆升，如何在伺服器與資料中心之間進行高速、低耗能的傳輸，成為半導體產業的重要課題。矽光子（Silicon Photonics）技術因能將「光」的傳輸效率與「矽」的製程優勢結合，被視為解決超大頻寬需求的關鍵。輝達（NVIDIA）、台積電等科技巨頭紛紛投入布局，帶動龐大商機。

摩根大通（JPMorgan）看好晶片巨頭輝達（Nvidia）後市，預期人工智慧（AI）晶片需求依舊強勁，需求仍大於供應，使供應鏈面臨壓力，並也看好H20晶片相關營收可望達20億至50億美元。

Evercore ISI 的策略師表示，受人工智慧熱潮的推動，到 2026 年底，美國股市可能再上漲 20%。

下周投資者就將迎來美國股市歷史上「最凶險月份」——從歷史統計來看，隨著機構投資者調整倉位、散戶交易員買入放緩、波動率上升以及企業回購進入靜默期，美股走勢往往會在 9 月表現格外低迷！

台股在這波上漲行情中由外資主導，在外資買超30天排行榜中，股市老先覺杜金龍認為未來AI仍是主菜，配菜是低基期的個股。主菜以黃仁勳點名的機器人和散熱2大類股為主流，「右下角」的個股他則挑選4檔，分別是PCB最大咖華通(2313)、轉機股中鋼(2002)、鴻海集團群創(3481)，以及ABF載板欣興(3037)。

隨著美國聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）暗示利率即將下調，投資者情緒明顯改善。《彭博》指出，分析師認為，下週三收市後，晶片大廠輝達 (NVDA-US) 將公布的季度財報，將成為檢驗 AI 市場熱潮是否過度膨脹的重要指標。

美國政府考慮調整《晶片法案》補助方式，從單純的資金補助轉為股權投資，美國商務部長已證實將收購英特爾10%股份，令市場擔憂，美國也可能藉此方式入股台積電。業內人士分析，若入股一事成真，台積電與英特爾的待遇將是天壤之別，美方還有3大手段能牽制台積電。

台股創高不過幾日，卻因美國商務部長盧特尼克拋出「補助換股權」新論調，急挫728點。許多投資人急切地想知道台積電和0050是否要先停利？專家指出，川普政府思維多變，供應鏈主導權恐成角力籌碼；目前，台積電市值逾1.2兆美元，仍具自主籌資能力，真正關鍵在於核心製程與市占率優勢，而投資人也必須保持多元布局、強化資產韌性。

黃金今年來強勢上漲 28%，不只跑贏股票、債券和 G10 貨幣，甚至超車比特幣，如今又獲得華爾街投資銀行上修目標價。

本週重點國際財經大事包括：美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾將出席傑克森洞全球央行年會並發表演說，Fed 本周也將公布上次會議紀錄。此外，美國總統川普會不會再就特定產業關稅或國家關稅談判有新說法，也值得關注。