天然氣期貨 (英文: Henry Hub Natural Gas Futures),代號NG,是芝加哥商業交易所集團 CME Group 旗下的 紐約商業交易所NYMEX所發行的期貨商品之一,天然氣的報價單位是百萬英熱單位(Million British Thermal Units, 簡稱MMBtu)。
天然氣本質是一種無色、無味的氣體,為了防止發生洩漏時沒人發現,所以會額外添加嗅劑(一種聞起來像臭雞蛋的味道)。
天然氣屬於不可再生能源的一種,天然氣燃燒時的碳排量遠比石油、煤炭少,在環保意識抬頭的現在,天然氣被認為是發展再生能源時,必要的過渡能源。
從需求上,主要用於發電、車輛燃料、產生肥料、家用等(熱水煮飯/空調暖房),用途廣泛,各種需求中,發電與工業相關用途佔比最高。
從供給面,它的運輸和儲存都相對困難,因此供給上較缺乏彈性,所以它的價格會受短期的需求變化影響很大,
天氣是一個很大的影響因素,它會大幅影響到發電的需求,以及民生使用需求。
此外像地緣政治因素,如烏俄戰爭,也曾大幅影響天然氣的價格,甚至進而改變整體天然氣長期需求的結構。
在天然氣期貨常常會看到亨利港(Henry Hub)一詞,它是一個在美國路易斯安那州的交易中心,不僅是全球最大的天然氣期貨交割中心,也是天然氣期貨的定價基準點之一,是非常重要的一個地方。
天然氣也可做為石油的部分替代品,但近年隨著供需及技術變化,兩者替代品的成分已經越來越低。
早年天然氣期貨與石油的價格通常有一定程度的相關,早年兩者被看成一體,天然氣的銷售合約往往也與油價掛勾,但近年兩者價格的關聯性已經逐漸減少。
天然氣主要有以下幾個用途:
1.天然氣發電,以天然氣為燃料的燃氣輪機電廠的廢物排放水準遠低於燃煤與燃油電廠,且發電效率高,建設成本低,建設速度快。
2.天然氣化工工業,天然氣是制造氮肥的最佳原料,具有投資少、成本低、污染少等特點。
3.城市燃氣事業,特別是居民生活用燃料。隨著人民生活水平提高以及環保意識增強,大部分城市對天然氣的需求明顯增加。天然氣作為民用燃料的經濟效益也大於工業燃料。
4.壓縮天然氣汽車,用天然氣代替汽車用油,具有價格低、 污染少、安全等優點。
天然氣期貨 適合哪些投資人交易?
短線交易與投機者、避險者
天然氣是需求非常大的能源之一,但因為天然氣容易受到氣候、政治動盪、及全球經濟環境的影響,所以比較不適合長期投資。
但它的價格非常活躍,短期內就可能有倍數的價格變化,投機性質相當高。
天然氣期貨的交易成本較低(相對一口合約的價錢),頻繁進出不會付出太多交易成本,也較適合短線及投機者。
影響天然氣價格的因素
供應的大週期
全球已證實的天然氣儲量超過6500萬億立方英尺,隨著新勘探技術在非常規天然氣資源的應用,未來幾年裡天然氣總資源的儲量可能增加4000萬億立方英尺。近年美國葉岩氣技術的發展,導致葉岩氣的產量和儲量都出現大幅飆升,葉岩氣高達100年以上的儲采比,也使其成為未來能源。
國際能源價格
不僅是煤炭價格,原油價格也與天然氣價格互相影響,因為他們同屬能源期貨品種,並且消費行業存在重疊。當這些能源品種的供應相對穩定時,比價基本維持區間振盪,但當其中某一類別產量出現躍升時就會打破平衡。
季節性需求
天然氣期貨的最大特點是無法儲存,在一年中最冷(11月到3月)和最熱(5月到9月)的時段,是美國天然氣需求的旺季,此時的天然氣價格相對較高;而在氣溫溫和冷暖轉換的時節,如4月和10月,美國天然氣消費則處於淡季,供應就相對充足,此時的天然氣價格一般也是年內最低的時候。冬季是天然氣消費量最大的季節,如果遇到寒冬,居民取暖用氣就會拉升天然氣價格。其他季節天然氣的消費就相對低迷。對應著淡旺季,天然氣的庫存是投資者緊盯的一項指標,這是供需兩方面的反映。一般來說,如果入冬庫存低於五年均值,氣價在冬季就容易維持強勢。
天然氣的主要應用
目前天然氣期貨主要應用於這樣幾個行業。首先是天然氣發電,天然氣發電具有緩解能源緊缺、降低燃煤發電比例,減少環境污染的作用。其次天然氣也是重要的化工工業原料。再次,天然氣也是重要的生活用燃料。最後天然氣也可以替代汽車用油,具有價格低、污染少、安全等優點。
轉載:鉅亨
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