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12月5日，美國原油期貨價再度收低，主要因石油輸出國家組織及俄羅斯等盟國（OPEC+）如預期延長自願減產，但在中國需求明顯放緩的壓力下，石油市場仍面臨供應過剩隱憂。

MarketWatch報價顯示，紐約商業交易所（NYMEX）1月西德州中級原油（WTI）期貨收盤下跌0.24美元或0.4%成為每桶68.30美元，前一個交易日走跌2%；歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）2月布蘭特原油期貨下跌0.22美元或0.3%成為每桶72.09美元。

OPEC+ 5日召開線上會議，決定把現行每日220萬桶的自願減產措施延長至明年3月、自4月起逐步取消減產。根據路透社估算，OPEC+將於明年4月鬆綁減產計畫，每月產量增加13.8萬桶/日（bpd），持續18個月後，至2026年9月完全退場。

凱投宏觀（Capital Economics）首席氣候與大宗商品分析師David Oxley直言，因石油需求力道不足，OPEC+產油國面臨「歹年冬」，但需求前景確實不樂觀，延長減產措施只是緩兵之計，三個月後又要面對一樣的難題。

分析師普遍認為，由於美國新總統川普力挺開採頁岩油，勢必會推升全球原油供給量，OPEC+陷入兩難局面，唯一能讓OPEC+解套就是減產措施一直延展下去，盡可能支撐油價。

其他能源期貨商品方面，1月汽油期貨價格下跌0.3%至每加侖1.93美元；1月燃料油期貨下跌0.5%至每加侖2.16美元；1月天然氣期貨上揚1.2%至每百萬英熱單位3.08美元。

（圖片來源：shutterstock）

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

轉載:鉅亨

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美國總統當選人川普(Donald Trump)決定提名支持加密貨幣的Patomak Partners執行長Paul Atkins接任美國證券交易委員會(SEC)主席，加上聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)將比特幣跟黃金做比較，激勵比特幣報價回神，直逼100,000美元整數大關。
Benzinga、美聯社等外電報導，川普4日下午透過Truth Social表示，Atkins之前也曾擔任過SEC委員，是一位「具有經驗、提倡常識性監管的領袖」。離開SEC後，Atkins一直反對過度監管市場。
Atkins的SEC委員職涯始於2002年，當時安隆(Enron)、世界通訊(WorldCom)破產醜聞令華爾街及政府監管機構成為眾矢之的。Atkins任職期間被視為最保守的SEC委員、對自由市場的支持立場強烈。他也強調投資人的教育，並對透過網路欺騙投資人、操縱市場、涉入龐氏騙局等詐欺者加強執法。
與此同時，Atkinsz反對重罰涉嫌欺詐行為的公司，認為這無法遏制犯罪。Atkinsz曾在2006年夏天引發爭議，當時他聲稱，企業在揭露股價利多前向高階主管發放股票期權的做法不構成內線交易。
Atkins並在2017年加入鼓吹加密貨幣的組織「Token Alliance」。
另一方面，鮑爾4日在《紐約時報》(The New York Times)舉行的「DealBook Summit」指出，比起美元，比特幣更像是黃金。「人們將比特幣當成一種投機資產。它很像黃金，只是已虛擬且數位化。」
鮑爾不認為比特幣會傷害Fed或美元，強調比特幣並未被當成主要支付方式，且由於其波動性高、人們並未將之視為可靠的保值工具。「比特幣並非美元的競爭者，主要是跟黃金競爭。」
被詢問到建立比特幣儲備的可能性時，鮑爾強調，Fed的目標是維繫銀行系統的「安全與穩定」。他認為，加密貨幣生態體系跟傳統金融銀行的互動，應該不會威脅後者的體質。他並表示，規範加密貨幣產業並非Fed的職責。
比特幣應聲跳高。CoinDesk報價顯示，截至台北時間5日上午8時21分左右，比特幣報98,711.73美元、較24小時前上漲0.13%；盤中最高一度攀升至99,177.52美元、直逼100,000美元整數關卡。
手上握有大量比特幣的獨立商業智能提供商微策略(MicroStrategy，代號為MSTR)、加密貨幣交易所Coinbase Global Inc.、比特幣採礦商MARA Holdings, Inc. 4日股價也應聲大漲8.72%、6.98%、3.30%。
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12月3日，原油期貨價收高，寫下近兩週以來最強勁漲幅，主要因石油輸出國家組織及俄羅斯等盟國（OPEC+）料將延展現行自願減產措施，加上以色列警告真主黨若執意違反休戰協議，必將擴大反攻黎巴嫩，因而支撐油價上揚。
MarketWatch報價顯示，紐約商業交易所（NYMEX）1月西德州中級原油（WTI）期貨收盤上漲1.84美元或2.7%成為每桶69.94美元；歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）2月布蘭特原油期貨上漲1.79美元或2.5%成為每桶73.62美元。
根據道瓊市場數據（Dow Jones Market Data），WTI、布蘭特原油3日雙雙創下11月18日以來最大單日漲幅。
OPEC+定於12月5日舉行部長級會議，據知情人士透露，在全球原油需求疲軟、供給增加的背景之下，OPEC+打算將每日220萬桶的自願減產措施延長至明年第一季，藉此支撐油價。
另方面，中東局勢持續緊張，也是推升油價上漲的因素。在美、法居中斡旋下，以色列與黎巴嫩真主黨日前達成停火協議，同意自11月27日起完全停火60天，豈料第二天就破功，雙方互指對方違反協議，以色列政府3日放話，如果黎巴嫩仍執意違規，將會進行強力反擊。
市場靜待美國能源情報署（EIA）4日公布的美國原油庫存數據。標普全球普氏（S&P Global Commodity Insights）預估，截至11月29日當週，美國原油庫存將較前週減少160萬桶；汽油庫存增加160萬桶；蒸餾油庫存增加80萬桶。
其他能源期貨商品方面，1月汽油期貨價格上漲2.4%至每加侖1.96美元；1月燃料油期貨上漲1.8%至每加侖2.22美元；1月天然氣期貨下跌5.3%至每百萬英熱單位3.04美元。
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指標性的那斯達克100指數(NASDAQ 100 Index)即將調整成份股，專家看好，AI數據商Palantir (PLTR.US)和比特幣概念股微策略(MicroStrategy)(MSTR.US)最有希望入列。
霸榮報導，那斯達克100指數將於12月13日宣佈成份股調整，按截至11月26日的市值計算，Palantir、微策略、資料中心業者Equinix、芝加哥商業交易所(CME Group)、盈透證券(Interactive Brokers)和加密貨幣交易所Coinbase皆有潛力被納入該指數。
那斯達克100指數是由那指中規模最大的100家非金融公司組成，也是熱門ETF「Invesco QQQ Trust」(QQQ.US)的追蹤標的。
Palantir專注於大數據分析，是近年炙手可熱的AI概念股之一，股價年初迄今飆漲286%。該公司於11月底由紐約證交所轉戰那斯達克交易所上市，正是看好有希望被納入那斯達克100指數。
微策略的本業為商業智慧軟體供應商，但以「不務正業」聞名，大量買進比特幣，目前是持有比特幣部位最龐大的美國上市公司。比特幣今年一路飆漲，微策略股價也暴漲，年初迄今漲幅逾500%。
霸榮分析，疫苗業者莫德納(Moderna)、製藥業者百健(Biogen)等業者可能因市值過低而遭到剔除。根據規定，企業對那斯達克100指數的市值權重須保持至少0.1%，才能繼續留在指數當中。
AI伺服器大廠美超微(Super Micro Computer)自7月加入那斯達克100指數後深陷會計造假風暴，市值一度暴跌，但近來因成功找到新會計事務所、內控調查未發現管理層有不當行為而從低點大幅反彈。
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金拓新聞發佈的每週黃金調查顯示，分析師預期本週（12.2~12.6）金價盤整。在受訪的14位分析師當中，有6位認為本週金價將會上漲，7位預期金價盤整持平，只有1位分析師預期金價下跌。在普通投資人的線上投票當中，有48%認為本週金價將上漲，31%認為將會下跌，21%認為將會盤整。
班諾克本全球外匯公司（Bannockburn Global Forex）執行董事錢德勒（Marc Chandler）表示，預期週五（12月6日）美國將會公佈的強勁就業報告（預估11月新增20萬就業）這可能減少市場對聯準會12月降息的預期，從而進一步支撐美元並對金價構成壓力。不過，國際局勢不穩，將促使一些國家央行繼續增持黃金儲備，則將對金價構成支撐。
芝商所根據聯邦基金期貨價格計算的市場預期監測工具《FedWatch》的數據顯示，市場預計12月降息25個基點的機率為69%，維持利率不變的機率為31%。美國10月非農就業人數僅增加1.2萬人，遠低於預期的增加11.3萬人，創2020年12月以來的最低增長，主要受到兩場颶風和波音公司罷工的影響。失業率仍維持在4.1%的水平。
SIA財富管理（SIA Wealth Management）首席市場策略師科林·切辛斯基（Colin Cieszynski）表示表示，目前黃金可能處於整固階段，未來可能維持在每盎司2532至2800美元的區間內震盪。技術面需要時間來吸收此前的大幅漲勢，基本面則因多重因素而不明朗。就即將公佈的美國非農就業數據，他認為如果就業報告強勁，可能促使聯準會維持高利率，進一步提振美元並壓制金價。
CPM集團分析師將金價近期回調視為買入良機，並預期未來兩週內金價可能達到每盎司2700美元。他們指出，近期黃金價格因地緣政治緩和和市場對川普提名的財政部長史考特·班森特（Scott Bessent）的溫和貿易政策預期而下跌，但中長期經濟和政治不確定性仍將支持黃金走強。
Forexlive.com貨幣策略主管亞當·巴頓（Adam Button）認為，川普的經濟目標可能通過弱化美元來實現，包括提高GDP增長率、降低財政和貿易赤字，以及提升股市表現。而弱勢美元對黃金有利，尤其是川普提名的財政部長史考特·班森特可能支持此種策略。此外，黃金在12月至1月的季節性走強趨勢非常顯著，今年這一趨勢還可能受到美元疲軟的支撐。
本週有多項就業市場數據公佈，包括週二JOLTS職位空缺數據、週三ADP就業報告、週四每週初請失業金人數，以及週五的非農就業報告。此外，週一與週三將公布ISM製造業和服務業採購經理人指數（PMI），週五也將公布密西根大學消費者信心初值。週三，聯準會主席鮑爾將在紐約時報DealBook峰會上參加討論。
上週，金價因總統當選人川普提名史考特·班森特擔任財政部長而下跌，市場認為班森特是穩健的金融領袖，可能為美國經濟提供穩定支撐。此外，以色列和黎巴嫩達成停火協議，也進一步降低黃金的避險需求。不過，川普威脅對墨西哥和加拿大施加25%關稅，並提議對中國所有商品徵收10%關稅，則使金價重新獲得避險買盤支撐。
展望12月，金價的波動性可能會持續下去。聯準會看重的核心個人消費支出（PCE）指數顯示，過去12個月通膨率為2.8%，遠高於2%的目標；雖然通膨仍不足以讓市場放棄降息預期，但其影響尚不明朗。本週即將公布的非農就業數據將成為關鍵，若數據強勁，市場可能預期降息週期縮短；若數據令人失望，則黃金價格可能再度大幅上漲。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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路透社11月28日報導，瑞士黃金精煉廠賀利氏（Argor-Heraeus）共同執行長羅賓·科爾文巴赫（Robin Kolvenbach）表示，自10月以來，特別是11月金價大幅下跌後，實物需求明顯回升，市場情緒也有所改變。現貨金價在10月31日達到每盎司2790.15美元的歷史高點，但11月迄今已下跌約4%，主要受到美國大選共和黨全面勝利，不確定因素消除的影響。
科爾文巴赫指出，鑄幣產品的需求增加了不少，這主要針對私人投資者；同時，我們也看到了來自機構投資者對實物金的生產需求增加。一些分析師預測金價可能突破3000美元，這使得市場部分投資者認為，即使金價高於2700美元，也不再算是「超高」水平，消費者也逐漸開始接受較高的金價。
在價格敏感地區如印度，近幾個月金價飆升讓消費者感到難以應對，但隨著價格回落，需求開始復甦。孟買一位私營黃金進口銀行的金條部門主管表示，如果金價維持在當前每盎司2620美元左右，印度這個世界第二大黃金消費國的需求可能會在12月持續增長。他表示，消費者的要求是價格保持穩定，波動性會讓買家感到困惑，並令他們等待更明確的趨勢。
在中國，需求相對較為疲軟，而東南亞的情況則較為中性。但福四通（StoneX）分析師羅娜·奧康奈爾（Rhona O!@!Connell）指出，有一些策略性投資者一直在等待合適的回調以尋覓進場時機，而美國大選之後的金價下跌為部分投資者打開了窗口。
俄羅斯諾里爾斯克鎳業（Nornickel）表示，該公司正在開發的新技術（包括氫氣合成技術）將在中國創造相當於當前消耗量15%的鈀金需求。傳統汽車製造商是鈀金的主要消費者，該金屬被用於汽車觸媒轉化器以中和廢氣排放，佔全球鈀金需求的80%。然而，隨著不需要觸媒轉化器的電動汽車崛起，這部分需求預期將會顯著縮減。
俄鎳估計，全球最大消費國中國的傳統鈀金需求到2030年將下降29%至47公噸，因為內燃機汽車的生產減少。根據世界鉑金投資協會（WPIC）的數據，傳統汽車產量的減少將導致鈀金市場在2026年出現供應過剩。今年，鈀金價格已下跌10%，而2023年則大幅下滑39%。
為應對需求下降，俄鎳與中國大學及工業合作夥伴共同測試多項技術，包括涉及鈀金應用的氫氣生產及水質淨化，旨在刺激需求。俄鎳副總裁維塔利·布斯科（Vitaly Busko）表示，預期這些項目至少能創造15公噸的長期額外鈀金需求，並逐漸反映在市場分析師的預測中。
中國是全球最大的氫氣生產國，氫氣是中國綠色轉型戰略的一部分，被用於氨肥和甲醇的生產以及石油精煉。布斯科指出，在氫氣和綠色化學領域，中國的發展速度明顯快於其他國家，這種興趣十分顯著。
俄鎳生產了全球超過40%的鈀金金屬，2023年全球鈀金需求量預估為302噸，中國佔22%。2024年，該公司計劃生產82-85噸鈀金金屬。分析師預計，到2030年，鈀金的全球過剩量可能達到20-40噸。
布斯科表示，該公司目標是創造40-50噸的新需求，該公司正與至少五家中國企業合作開發新技術，目前中國80%的鈀金市場由諾里爾斯克鎳業供應，並預期2026年至2027年間將出現5-10噸的新需求。
除了中國，諾里爾斯克鎳業還計劃在中東、巴西和馬來西亞等地開發鈀金的潛在應用。雖然公司未直接受到西方制裁影響，但其物流已轉向亞洲，銷售額中超過52%來自亞洲市場。在俄羅斯國內，該公司也希望推動鈀金的使用，計劃供應多達0.4噸鈀金用於玻璃纖維生產，並預期俄羅斯企業將開始在水質淨化中使用鈀金。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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