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國際油價周一 (29 日) 收低，為 4 個交易日來首見，自亞洲交易時段的漲勢回落，當時油價因無人機襲擊導致三名駐約旦的美軍喪生，激起漲勢。 

 

中東衝突擴大可能威脅原油供應，雖令石油交易商不安，但一些分析師認為美國應會避免該地區衝突進一步升級。對中國經濟和能源需求前景的擔憂情緒也抑制了油價上漲。

能源商品價格

• 3 月交割的西德州中質原油 (WTI) 期貨價格下跌 1.23 美元或 1.6%，報每桶 76.78 美元，繼先前 3 個交易日上漲後首次收低。


• 3 月交割的布蘭特原油 (Brent) 期貨價格下跌 1.15 美元或 1.4%，報每桶 82.40 美元。


• 4 月交割的布蘭特原油 (Brent) 期貨價格下跌 1.12 美元或近 1.4%，報每桶 81.83 美元，此為交易最活躍的 Brent 原油期貨。


• 2 月交割的汽油期貨價格下跌 2.9%，收每加侖 2.23 美元。


• 2 月交割的熱燃油期貨價格下跌 0.3%，收每加侖 2.83 美元。


• 2 月交割的天然氣期貨價格下跌 8.2%，收每百萬 Btu 2.49 美元，今日收盤到期。

市場驅動因素

亞洲交易時段，因無人機襲擊事件造成 3 名美國軍人死亡、30 多人受傷，交易員做出反應，Brent 原油和 WTI 原油均漲逾 1 美元 / 桶。

美方將這起攻擊歸咎於伊朗支持的民兵組織。 美國總統拜登誓言報復。

價格期貨集團分析師 Phil Flynn 認為，美軍遇襲死亡意味著以哈戰爭「在全球石油供應方面可能已進入新的風險時代」，雖然最初的價格漲勢逐漸消退，但「基本面前景趨向危險看漲」。

但另一方面，XS.com 市場分析師和研究人員 Samer Hasn 認為，美官方可能選擇「遏制局勢升級，僅採取有限的局部應對措施，因為擔心在選舉時會面臨更多止戰的內部壓力。無論如何，與任何其他地緣政治因素相比，石油市場似乎更擔心中國石油需求的未來。」

上周原油期貨價格漲至去年 11 月以來最高水準，部分係因美國生產中斷以及對經濟成長更樂觀的預期。

與此同時，SPI 資產管理公司董事總經理 Stephen Innes 指出，市場對中東局勢誤判的擔憂情緒加劇。「鑑於中東衝突固有的複雜性，現階段該地區似乎不太可能有穩定結果，這表明局勢可能持續不穩定，並產生廣泛的全球影響，其中油價上漲是主要問題，尤其是在供應嚴重中斷的情況下，因為霍爾木茲海峽的海上交通堵塞導致價格大幅上漲。」他寫道。

周一相關消息，美國能源部將為戰略石油儲備 (SPR) 購買 310 萬桶原油，並於 5 月交付。這些原油的均價在每桶 78.14 美元，低於 2022 年 SPR 原油約 95 美元的平均售價。

美國能源部迄今已累積購買 2013 萬桶石油回填 SPR，加速了近 400 萬桶，且能源部稱本周稍晚將發出新的招標，買進更多石油回填 SPR，於 6 月交付。

轉載:鉅亨

本週重點國際財經大事包括：美國聯準會 (Fed) 公布利率決策，美國 1 月 ISM 製造業指數、1 月非農就業報告也將出爐。美股財報季重頭戲登場，科技巨擘蘋果 (AAPL-US)、微軟 (MSFT-US)、超微 (AMD-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、Meta Platforms(META-US) 等將揭曉上季業績。

國際油價周五  (26 日) 收高，逆轉早盤跌幅，且本周因美國生產中斷、強勁的經濟數據以及對中東航運的擔憂情緒，油價漲幅超過 6%。

能源商品價格

• 3 月交割的西德州中質原油 (WTI) 期貨價格上漲 65 美分或 0.8%，報每桶 78.01 美元，本周近月 WTI 油價上漲 6.5%，創下自去年 9 月 1 日以來最大單周漲幅。


• 3 月交割的布蘭特原油 (Brent) 期貨價格上漲 1.12 美元或 1.4%，報每桶 83.55 美元，本周近月 Brent 油價上漲 6.4%，創下自去年 10 月 13 日以來最大單周漲幅。


• 2 月交割的汽油期貨價格上漲 1.3%，收每加侖 2.29 美元，本周上漲 6.1%。


• 2 月交割的熱燃油期貨價格上漲 1.7%，收每加侖 2.84 美元，本周上漲 6.8%。


• 2 月交割的天然氣期貨價格上漲 5.5%，收每百萬 Btu 2.71 美元，本周收高 7.7%。

新航財富管理公司投資組合經理兼首席市場策略師 Colin Cieszynski 表示，美國石油供應和產量大幅下降為價格提供了支撐。 然而，「大部分日常交易似乎確實是由對中國的情緒驅動的。隨著中國經濟刺激措施提振香港和上海，油價在過去兩天飆升。」

國際油價周五早盤走低，隨後收復失地。根據路透報導，中國當局要求伊朗協助遏制葉門胡塞武裝勢力攻擊紅海商船，否則將面臨與北京的商業關係風險。(中國被視為伊朗約 90% 原油出口的買家)

由於胡塞武裝勢力攻擊通行紅海的船隻，迫使貨船和油輪改道，造成延誤和運輸成本上升，但中東石油流動尚未中斷。

本周油價上漲的主因是美國達科他州、德州和其他地區的寒冷天氣導致供應下降。

基礎設施資本顧問公司執行長 Jay Hatfield 表示，本周的上漲代表在經歷「150 年來最溫暖的 12 月」後，又回到了「有點正常的冬天」。先前因 12 月的溫暖削減了取暖油的需求，令油價承壓。

他預計，基於全球供需分析，且中國和印度經濟增長改善以及 OPEC 持續限制產量， WTI 石油 2024 年的價格範圍為 75 至 95 美元。

麥格理策略師報告指出，他們結構上仍看跌原油，但技術上保持中立至略微看漲，直到中東緊張局勢達到平衡或減弱。「除非局勢升級，否則我們預計今年第一季價格將保持在當前範圍內，因為供應預計不會損失。」

轉載:鉅亨

微軟 (MSFT-US) 週四 (25 日) 收漲 0.57% 至每股 404.87 美元，收盤市值衝破 3 兆美元大關，躋身第二家「3 兆俱樂部」成員。微軟已經超越蘋果公司，成為全球市值最高的上市公司。

國際油價周四  (25 日) 上漲，收登 11 月底以來的最高水準， 係因官方數據顯示美國原油庫存和產量下降程度超出預期。

• 3 月交割的西德州中質原油 (WTI) 期貨價格上漲 2.27 美元或 3%，報每桶 77.36 美元。


• 3 月交割的布蘭特原油 (Brent) 期貨價格上漲 2.39 美元或 3%，報每桶 82.43 美元。

Brent 和 WTI 原油價格均收創 11 月底以來的最高水準。

• 2 月交割的汽油期貨價格上漲 2.5%，收每加侖 2.26 美元。


• 2 月交割的熱燃油期貨價格上漲 4.2%，收每加侖 2.80 美元。


• 2 月交割的天然氣期貨價格跌近 2.7%，收每百萬 Btu 2.57 美元。

石油市場驅動因素

Sevens Report Research 聯合編輯 Tyler Richey 表示：「本周幾乎都是油價利多消息，且看到原油期貨幾個月來首次開始大幅上漲。」

周四油價在前一交易日漲勢基礎上，進一步上漲。美國能源資訊局 (EIA) 周三公布，上周 (1/19 止) 美國原油庫存下降 920 萬桶，遠超預期，同時也因天氣造成美國石油產量大減 100 萬桶 / 日，達到 1230 萬桶 / 日，自前一周公布的產量歷史新高 1330 萬桶 / 日降下來。

Richey 表示，由於美國北部氣溫結冰，石油產量降至 6 個月低點。

海外消息方面，烏克蘭軍隊加強攻擊俄羅斯石油和天然氣基礎設施，「擾亂了出口業務，並降低了全球可用的石油供應量」。另外，葉門胡塞武裝部隊持續攻擊紅海船隻，持續干擾全球航運路線，包括海運原油貨物。

「石油期貨市場的逆價差本質越來越明顯，顯示投資者日益擔憂全球石油市場供應短缺情形。」Richey 說。逆價差意味現貨市場的油價高於日後才交付的原油期貨價格。

EIA 周三也公布，汽油庫存增加 490 萬桶，而最近一周汽油供應量 (衡量需求的指標) 減少 38.8 萬桶 / 日，降至 788 萬桶 / 日，觸及一年來低點。

Richey 表示，汽油供應量的 4 周移動平均值顯示「最近幾周需求大幅下降」。

「需求疲軟可能是由於惡劣的天氣，但也可能是因為價格再次上漲以及消費者健康狀況惡化。」

周四公布的經濟數據顯示，美國第四季經濟年增率 3%，高於《華爾街日報》調查的經濟學家預測的 2% 成長率。

Prestige Economics 總裁兼首席經濟學家 Jason Schenker 表示，該數據顯示，儘管美國升息，經濟成長仍非常積極，這支撐了美國石油需求。

天然氣供應

儘管上周美國天然氣供應量下降 3260 億立方英呎，符合分析師預期，但 Nymex 天然氣期貨周四價格仍下跌，係因 EIA 數據顯示，美國供應量仍遠高於去年同期和 5 年平均值。

轉載:鉅亨

今日操盤前瞻

國際油價周三  (24 日) 上漲，係因嚴寒天氣影響，美國石油一周產量減少 100 萬桶，而中國採取措施支持經濟，提亮能源需求前景，因此獲得支撐。
美官方數據也顯示，美國原油供應連續第二周下降超過 900 萬桶。
能源商品價格

3 月交割的西德州中質原油 (WTI) 期貨價格上漲 72 美分或 1%，報每桶 75.09 美元。

3 月交割的布蘭特原油 (Brent) 期貨價格上漲 49 美分或 0.6%，報每桶 80.04 美元。

2 月交割的汽油期貨價格下跌不到 0.1%，收每加侖 2.21 美元。

2 月交割的熱燃油期貨價格下跌近 0.4%，收每加侖 2.68 美元。

2 月交割的天然氣期貨價格上漲 7.8%，收每百萬 Btu 2.64 美元。

供應報告
美國能源資訊局 (EIA) 周三公布，上周美國原油庫存下降 900 萬桶以上，同時也因天氣造成美國石油產量大幅下降。
Kpler 美洲首席分析師 Matt Smith 稱上周報告的數據很大，但影響短暫。「上周的冬季風暴重創生產和煉油活動，讓兩者均大幅減少，但預計未來幾周就會反彈。其他大幅下降來自隱含的汽油需求，以及最終的原油庫存，市場就像雪球一樣震動。 一切都需要幾周的時間才能安定下來。」
EIA 報告顯示，上周 (1/19 止) 美國商業原油庫存減少 920 萬桶、汽油供應增加 490 萬桶，餾分油庫存減少 140 萬桶。
根據 S&P Global Commodity Insights 調查，分析師平均預期上周美國商業原油庫存減少 300 萬桶、汽油庫存將增加 100 萬桶，而餾分油庫存將小幅下降 8.1 萬桶。
美國石油協會 (API) 周二晚間公布，上周美國原油庫存增加 667 萬桶、汽油庫存增加 720 萬桶，而餾分油庫存減少 24.5 萬桶。
上周美國石油產量減少 100 萬桶 / 日，達到 1230 萬桶 / 日，自前一周公布的產量歷史新高 1330 萬桶 / 日降下來。
根據 S&P Global Platts 調查，分析師本預計美國原油產量減少 90 萬桶 / 日，至 1240 萬桶 / 日，因為極端寒冷的天氣和營運挑戰導致產量下降，特別是在北達科他州和德州。
另外，EIA 也公布上周 Nymex 交割中心俄克拉荷馬州庫欣的原油庫存也減少了 200 萬桶。
天然氣期貨周三也強勁上漲。價格期貨集團高級市場分析師 Phil Flynn 表示，美國天然氣本周供應減少的程度可能創「史上最大之一」。
EIA 周四將公布天然氣供應報告。根據 S&P Global Commodity Insights 調查，分析師平均預期上周天然氣供應量下降 3260 億立方英呎。
「繼周日晚上暴跌後，天然氣價格現在略有上漲，因為天氣預報稱氣溫開始再次變冷。」Flynn 說。
中國需求
Flynn 指出，因中國採取措施，試圖擺脫經濟困境，油價進一步上漲。
中國人行計劃放鬆貨幣政策以支持經濟，並於 2 月 5 日將存準率下調 0.5 個百分，人行總裁潘功勝表示，此舉應可向市場挹注 1 兆元人民幣 (1390 億美元) 流動性。
「儘管自需求增長角度來看，印度將開始超越中國，但中國仍然是石油需求的驅動力。」
轉載:鉅亨

因年底假期間智慧手機螢幕和電視面板出貨量增加，南韓面板製造商 LG Display(LPL-US) 實現七季以來的首次獲利。

由於利比亞最大油田近期恢復生產，國際油價周二 (23 日) 下跌，自前一日收盤登上的近 1 個月高點回落。

交易員繼續關注中東持續的緊張局勢以及美國北達科他州 (North Dakota) 因天氣相關問題導致的石油生產中斷。

能源商品價格

• 3 月交割的西德州中質原油 (WTI) 期貨價格下跌 39 美分或 0.5%，報每桶 74.37 美元。


• 3 月交割的布蘭特原油 (Brent) 期貨價格下跌 51 美分或 0.6%，報每桶 79.55 美元。


• 2 月交割的汽油期貨價格下跌 1.2%，收每加侖 2.21 美元。


• 2 月交割的熱燃油期貨價格下跌近 0.1%，收每加侖 2.69 美元。


• 2 月交割的天然氣期貨價格上漲 1.3%，收每百萬 Btu 2.45 美元。

市場驅動力

周二油價收低，回吐了周一的部分漲幅。XS.com 市場分析師 Rania Gule 表示，價格回落係因紅海局勢沒有新的發展，以及利比亞最大油田恢復生產。

利比亞最大油田 Sharara 在因抗議活動而關閉兩周後，解除了不可抗力，恢復高達 30 萬桶 / 日的生產工作。

近月 Brent 和 WTI 原油期貨周一均創 12 月 26 日以來最高收盤價，德國商銀大宗商品分析師 Carsten Fritsch 指出，周一油價獲提振不只因中東持續緊張局勢對供應構成威脅，烏克蘭無人機襲擊俄羅斯波羅的海港口 (俄國石油出口港) 的行動也引起擔憂。

他指出，美國北達科他州的石油產量因氣溫嚴寒而減少，恐需數周才能完全恢復，上周產量損失高達 70 萬桶 / 日。

Sevens Report Research 聯合編輯 Tyler Richey 表示：「基本面上來說，以哈戰爭爆發後，幾個月來供應面臨的威脅一直在加劇，但因市場對需求減弱的擔憂，使得第四季大部分時間油價一直維持在 2023 年交易區間低端附近。」

他稱石油市場動態上周起發生變化，因上周稍晚寒冷的天氣導致「北達科他州大部分石油生產中斷，加上烏克蘭無人機明顯襲擊了俄羅斯燃料出口，導致該設施本周起暫停運營，這些消息讓基本面傾斜，短期內有利於多頭。」

美國能源資訊局 (EIA) 周三將發布石油供應數據。根據 S&P Global Commodity Insights 調查，分析師平均預期上周 (1/19 止) 美國商業原油供應量將減少 300 萬桶至 4.27 億桶，為近 3 個月來最低供應量。

另外，他們也預期上周美國汽油庫存將增加 100 萬桶，而餾分油庫存將小幅下降 8.1 萬桶。

美國石油協會 (API) 周二晚間公布，上周美國原油庫存增加約 670 萬桶、汽油庫存增加 720 萬桶，而餾分油庫存減少 24.5 萬桶。

轉載:鉅亨

美國上周公布的強勁經濟數據進一步削弱市場對聯準會 (Fed)3 月開始降息的信心，各期限美債殖利率飆升，其中五年期美債遭遇五月以來最慘拋售，殖利率攀升 22 個基點，至去年 12 月的水準。不過華爾街分析師認為，這一輪慘跌之後，5 年期美債已經到了一個合理的買點。

黃金期貨價格周一 (22 日) 下跌，係因投資者對美國 3 月底降息的預期下降，加上美股飆升進一步抑制黃金的避險買盤。

紐約黃金期貨下跌 0.4% ，收每盎司 2021.8 美元

黃金現貨價下跌 0.5%，報每盎司 2020.11 美元。

Kitco Metals 資深分析師 Jim Wyckoff 表示，技術性拋售和股市上漲可能是限制黃金和白銀買盤興趣的兩大因素。「近期美國公布更好的經濟數據，表明 Fed 可能不得不延後降息。」高利率會增加持有黃金的機會成本，因此削減非美元買家的需求。
上周黃金價格跌約 1%，創 6 周來最大單周跌幅，係因聯準會 (Fed) 稱要再看到更多通膨數據才能做出降息判斷，而降息基準線自第三季起開始。
根據 CME FedWatch 工具，交易員預計 Fed  3 月降息的可能性約為 43.5%，自上周初逾 70% 的可能性下降。
投資者正在等待周三將公布的美國 PMI 初值報告，以獲取更多利率線索，此外，周四將公布第四季 GDP 估值，周五則發布個人消費支出數據。
其他金屬交易

現貨白銀下跌 2.3% 至每盎司 22.07 美元。

鈀金下跌 1.2% 至每盎司 935.33 美元。

鉑金下跌 0.7% 至每盎司 892.88 美元。

瑞銀預計，2024 年鉑金供應將短缺 30 萬盎司，為連續第二年短缺，主要係因汽車催化劑中用鉑金取代鈀金。
轉載:鉅亨

國際油價周五 (19 日) 下跌，令本周漲幅收窄，係因交易商評估供應成長、需求前景、美國因應氣候的生產難題，以及中東持續緊繃的局勢。
能源商品價格

2 月交割的西德州中質原油 (WTI) 期貨價格下跌 67 美分或 0.9%，收每桶 73.41 美元，本周上漲 1%。

3 月交割的西德州中質原油 (WTI) 期貨價格下跌 70 美分或近 1%，報每桶 73.25 美元，此為交易最活躍的 WTI 期貨。

3 月交割的布蘭特原油 (Brent) 期貨價格下跌 54 美分或 0.7%，報每桶 78.56 美元，本周上漲 0.3%。

2 月交割的汽油期貨價格下跌近 1%，收每加侖 2.16 美元，本周上漲 2%。

2 月交割的熱燃油期貨價格下跌 1.2%，收每加侖 2.66 美元，本周下跌 0.3%。

2 月交割的天然氣期貨價格下跌 6.6%，收每百萬 Btu 2.52 美元，本周下跌 24%。

市場驅動力
戰略能源與經濟研究公司總裁 Michael Lynch 表示，石油一直疲軟，因為「一連串地緣政治事件卻對實際供應沒有影響，且經濟似乎更疲軟，包括最新公布的房屋銷售報告。」
加拿大皇家銀行資本市場大宗商品分析師 Michael Tran 報告中表示：「開年以來，油價仍在區間範圍內猛烈波動。這句話聽起來有些矛盾，但考量到在供應仍相當充足的市場中，地緣政治風險不斷升級，敏銳的市場觀察者開年以來變得麻木，或一定程度懶得分析了。」
本周巴基斯坦和伊朗進行軍事攻擊，美軍也對伊朗支持的胡塞武裝份子再次發動攻擊，因為這些武裝份子持續以用飛彈和無人機襲擊紅海船隻，導致航運中斷、油輪改道，但這仍未減少來自中東的原油流量。
Sevens Report Research 聯合編輯 Tyler Richey 表示，美國因惡劣天氣和極冷氣溫，北達科他州和其他北部地區的石油生產中斷，導致本周油價上漲。
他指出，石油鑽井平台閒置後若要重啟，並非只是按下開關那麼簡單，如果油井超過數日處於離線狀態，供應就會緊繃。然而，石油市場基本面「目前略微有利於空頭」。 市場普遍預計 OPEC+ 的減產幅度不會超過當前水準，而最新經濟數據顯示，海外經濟增長明顯放緩，幾乎沒談論「全球央行將降息所帶來的支撐力」的聲浪。
與此同時，天然氣期貨價格在經歷連 2 周上漲後，本周跌逾 20%。
摩根大通策略師周五報告寫道，上周美國天然氣需求年增 30%，主要來自住宅和商業需求、電力消耗和工業需求，但美國天然氣期貨供應量也較 5 年均值高出 11%。
轉載:鉅亨