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元大寶來投信發行的首檔商品期貨ETF「元黃金」已在本月15日上市。台灣證券交易所表示，新種的商品期貨ETF，具有全覆蓋、全操作、全交易與全配置四大特性，對投資人投資組合的管理與操作，具有正面之效益。

商品期貨ETF為透過布局商品期貨契約，追蹤商品期貨指數，與原物料價格直接連動的交易工具。相較傳統ETF，由於其布局標的之差異，因此更擁有全覆蓋、全操作、全交易與全配置等「四全特性」。

首先，就全覆蓋特性來說，過往台灣民眾的投資組合元件多半限於股、債，欠缺他類資產之適當標的。由於期貨具有多資產連結的特性，因此可藉由各類型的期貨契約，去創造股、債之外各類資產價格之連結。其次，在全操作特性方面，商品期貨ETF可融資、可融券，多空雙向均可操作。同時，若運用商品期貨ETF與商品期貨進行策略交易，不論是避險、套利與價差等策略，運作均更有效率。

其三，在「全交易」特性方面，商品期貨ETF的出現，讓商品期貨契約「現貨化」。投資人只要擁有證券帳戶，即可在台灣集中市場，使用台幣輕鬆完成交易。就「全配置」來說，投資人將商品期貨ETF，納入投資組合後，可創造更完整之資產配置效果。例如：黃金期貨ETF與原油期貨ETF之油金比相關性交易、黃金期貨ETF與美元之間的強弱勢交易以及原物料公司股票與商品期貨ETF之策略性交易。

證交所表示，依據2003年到2014年的歷史資料顯示，台股的投資旺季為2月到4月；黃金的旺季則在下半年的8月到11月，因此若將台股與黃金之投資旺季相互搭配，加上資產配置之組合，可望創造更全方位的獲利機會。

圖／經濟日報提供

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